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Los programas de residencia por inversión —conocidos como Golden Visas— permiten obtener permiso de residencia en un país a cambio de una inversión cualificada. Este artículo analiza los programas vigentes en 2026, con especial atención a las reformas regulatorias que han transformado el panorama europeo en los últimos tres años.
¿Qué es una Golden Visa y qué tipos existen?
Existen dos categorías principales de programas de inversión migratoria:
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Residencia por inversión (Golden Visa): Otorga permiso de residencia temporal o permanente y, tras un período de residencia legal, puede conducir a la ciudadanía por naturalización.
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Ciudadanía por inversión (Golden Passport): Otorga la ciudadanía directamente, generalmente sin requisito de residencia previa. Son programas más escasos y bajo creciente escrutinio internacional.
Esta guía se centra en los programas de residencia por inversión activos, que son la vía más común y accesible para profesionales e inversores.
Europa: el epicentro de las Golden Visas
Portugal — Programa ARI (Golden Visa) reformado
Portugal mantiene su programa de Autorización de Residencia para Inversión (ARI), pero con cambios sustanciales desde octubre 2023:
| Categoría de inversión | Umbral mínimo | Notas |
|---|---|---|
| Fondos de inversión / venture capital | €500,000 | La ruta más popular tras la reforma. Debe ser fondo registrado en Portugal. |
| Creación de empresa + empleo | €500,000 + 5 puestos de trabajo | Mínimo 5 empleos permanentes creados en 3 años. |
| Investigación científica | €500,000 | En instituciones científicas portuguesas reconocidas. |
| Producción artística / patrimonio cultural | €250,000 | Restauración o mantenimiento de patrimonio cultural nacional. |
Lo eliminado: La inversión inmobiliaria directa y los depósitos bancarios ya no cualifican. Esta fue la reforma más polémica: entre 2012 y 2023, el 90% de las Golden Visas portuguesas se canalizaron vía bienes raíces (más de 10,000 permisos emitidos, €7,000 millones captados). El gobierno justificó la exclusión inmobiliaria por el impacto en los precios de vivienda en Lisboa y Oporto (los precios en Lisboa subieron un 176% entre 2014 y 2024).
Ventajas clave:
- Residencia inicial de 2 años, renovable por 3 años
- Requisito de estancia mínimo: solo 7 días en el primer año, 14 días cada período de 2 años subsiguiente
- Camino a residencia permanente y ciudadanía portuguesa a los 5 años de residencia legal
- Acceso al espacio Schengen
- Posibilidad de incluir cónyuge, hijos dependientes y ascendientes
Grecia — Golden Visa (umbrales actualizados)
En septiembre 2024, Grecia elevó significativamente los umbrales de su programa:
| Categoría | Umbral | Condiciones |
|---|---|---|
| Inmueble en áreas premium (Atenas, Salónica, islas >3,100 habitantes) | €800,000 | Una sola propiedad de mínimo 120 m²; prohibido el alquiler de corta estancia |
| Inmueble en otras áreas | €400,000 | Ídem condiciones |
| Valores mobiliarios / depósito bancario | €500,000 | Bonos del Estado griego, acciones de fondos |
| Depósito a plazo | €500,000 | En entidad financiera griega |
Datos del programa: Desde su lanzamiento en 2013, Grecia emitió 10,105 permisos a inversores y 18,154 a sus familiares (febrero 2023). Los compradores chinos lideraron históricamente, pero la demanda se ha diversificado hacia inversores de EE.UU., Reino Unido e Israel.
Puntos clave:
- Residencia renovable cada 5 años mientras se mantenga la inversión
- No permite empleo en Grecia (sí actividad empresarial propia)
- Ciudadanía tras 7 años de residencia fiscal continua (183+ días/año) + examen de lengua y cultura griega
- Acceso Schengen
España — Golden Visa (parcialmente descontinuada)
España eliminó la Golden Visa por inversión inmobiliaria en abril 2025, pero mantiene otras rutas establecidas en la Ley 14/2013 de apoyo a emprendedores:
| Ruta de inversión | Umbral | Estado en 2026 |
|---|---|---|
| Inversión inmobiliaria | €500,000 | ELIMINADA (abril 2025) |
| Inversión en empresas españolas | €1,000,000 | Activa |
| Bonos del Estado español | €2,000,000 | Activa |
| Proyecto empresarial de interés general | Variable | Activa |
La eliminación de la ruta inmobiliaria —que representaba el 94% de todas las Golden Visas concedidas en España— sigue la tendencia europea de desincentivar la inversión especulativa en vivienda. Los permisos ya concedidos mantienen su vigencia.
Alternativas migratorias en España: La visa no lucrativa (€28,800/año en cuenta bancaria) y la visa de teletrabajo internacional (€2,646/mes) cubren adecuadamente a profesionales e inversores pasivos sin requerir inversión inmobiliaria. Ambas permiten renovación y camino a residencia permanente.
Hungría — Guest Investor Program
Lanzado en 2024, el programa húngaro es uno de los más accesibles de la UE:
| Ruta | Inversión mínima | Duración del permiso |
|---|---|---|
| Compra de inmueble residencial | €155,000 | 5 años (renovable) |
| Creación de empresa | Variable según actividad | 3 años (renovable) |
Ambas rutas permiten inclusión de familiares directos. Tras 3 años de residencia continua se puede solicitar permiso permanente; tras 7 años + examen de idioma húngaro, la ciudadanía.
Italia — Investor Visa
| Ruta | Umbral |
|---|---|
| Startups italianas | €250,000 |
| Empresas italianas | €500,000 |
| Donación filantrópica | €1,000,000 |
| Bonos del Estado italiano | €2,000,000 |
Permiso inicial de 2 años, renovable por 3 años adicionales. Camino a ciudadanía tras 10 años de residencia legal.
Letonia — Golden Visa
| Ruta | Umbral |
|---|---|
| Inversión en empresa letona (que pague ≥€40,000/año en impuestos) | €50,000 (+€10,000 tasa única al Estado) |
Permiso de 5 años renovable. Residencia permanente tras 4 años, ciudadanía tras 10 años.
Chipre — Residencia por Inversión
| Ruta | Umbral |
|---|---|
| Inmobiliaria | €300,000+ |
| Empresa chipriota | €300,000+ |
| Fondos de inversión chipriotas | €300,000+ |
Residencia permanente inmediata para el inversor y su familia. No conduce automáticamente a ciudadanía (el programa de ciudadanía por inversión chipriota fue cerrado en noviembre 2020 tras un escándalo de corrupción donde se halló que el 53% de los pasaportes se emitieron ilegalmente).
Las Golden Visas en las Américas
Estados Unidos — EB-5 Immigrant Investor Program
El EB-5 es el programa de residencia por inversión más longevo del mundo (creado en 1990) y conduce directamente a la residencia permanente (Green Card).
| Categoría | Inversión mínima | Condiciones |
|---|---|---|
| Área de Empleo Específica (TEA — Targeted Employment Area) | $900,000 | Zonas rurales o de alto desempleo |
| Fuera de TEA | $1,800,000 | Áreas urbanas no prioritarias |
Requisito común: crear o preservar al menos 10 puestos de trabajo a tiempo completo para trabajadores estadounidenses.
Reforma de 2022: El EB-5 Reform and Integrity Act (RIA) introdujo el concurrent filing, que permite al inversor vivir y trabajar legalmente en EE.UU. mientras se tramita su solicitud. Cupo anual: 10,000 visas.
Trump Gold Card (2026): El nuevo programa anunciado por la administración Trump en 2026 ofrece un camino acelerado hacia la residencia permanente mediante una contribución al gobierno federal estadounidense. Los detalles regulatorios completos están pendientes de publicación por USCIS. Se anticipa un umbral sustancialmente superior al EB-5.
Canadá — Programas provinciales de inversión
Canadá suspendió su programa federal de inmigrantes inversores en 2014, pero varias provincias mantienen vías activas bajo el Provincial Nominee Program (PNP):
| Provincia | Programa |
|---|---|
| Quebec | Quebec Immigrant Investor Program (QIIP) — inversión de CAD$1,200,000 (pasivo, garantizado por el gobierno provincial) + CAD$200,000 contribución no reembolsable |
| Columbia Británica | BC PNP Entrepreneur Immigration — inversión mínima CAD$200,000 en negocio activo |
| Ontario | OINP Entrepreneur Stream — inversión mínima CAD$600,000 (o CAD$200,000 en TICs fuera del GTA) |
El QIIP de Quebec es el único programa pasivo (sin gestión activa del negocio) activo en Canadá.
Caribe: Ciudadanía por inversión (Golden Passports)
Aunque técnicamente son programas de ciudadanía —no de residencia—, los programas caribeños funcionan como una herramienta complementaria para inversores que buscan un segundo pasaporte con acceso a movilidad global. Los cinco programas activos del CARICOM son:
| País | Contribución mínima (fondo nacional) | Inversión inmobiliaria mínima | Tiempo de tramitación | Principal ventaja |
|---|---|---|---|---|
| Dominica | $100,000 | $200,000 | 3-4 meses | El más asequible del Caribe; acceso sin visa a ~145 países |
| Santa Lucía | $240,000 (principal + 3 dependientes) | $300,000 | 3-4 meses | Acceso sin visa a ~148 países |
| San Cristóbal y Nieves | $250,000 | $400,000 | 3-6 meses | El programa más antiguo (desde 1984); acceso sin visa a ~157 países |
| Antigua y Barbuda | $200,000 | $400,000 | 3-4 meses | Requisito de estancia de solo 5 días en los primeros 5 años |
| Granada | $235,000 | $270,000 | 3-4 meses | Acceso al visa E-2 de EE.UU. (tratado bilateral); acceso sin visa a China |
Estos programas están bajo presión regulatoria creciente: la UE suspendió el acceso sin visa para ciudadanos de Vanuatu (2022) y ha intensificado los requisitos de due diligence para los países caribeños, exigiendo entrevistas presenciales obligatorias desde 2024.
Las Golden Visas en Medio Oriente
Emiratos Árabes Unidos — Golden Visa (10 años)
| Ruta | Umbral |
|---|---|
| Inversión pública (depósito/fondo) | AED 2,000,000 (~€465,000) |
| Propiedad inmobiliaria | AED 2,000,000 (~€465,000) |
| Inversión empresarial + contribución fiscal | Capital variable + ≥AED 250,000/año en impuestos |
Visa de 10 años renovable, sin requisito de estancia mínima. Cero impuesto sobre la renta personal. No conduce a ciudadanía por esta vía.
Tendencias clave en 2026
1. Reforma regulatoria en Europa
La Comisión Europea ha intensificado la presión sobre los programas de residencia y ciudadanía por inversión. Las principales reformas entre 2023-2025 fueron:
- Portugal (2023): Eliminación de la ruta inmobiliaria; canalización hacia fondos de inversión
- España (abril 2025): Eliminación de la ruta inmobiliaria
- Grecia (septiembre 2024): Elevación drástica de umbrales inmobiliarios (€800,000 en zonas premium)
- Irlanda (2023): Cierre total del Immigrant Investor Programme
- Reino Unido (2022): Cierre total del Tier 1 Investor Visa
- Montenegro (diciembre 2022): Cierre del programa de ciudadanía por inversión
2. Migración de inversión inmobiliaria a inversión productiva
La tendencia paneuropea es redirigir el capital de inversores extranjeros desde el sector inmobiliario residencial (señalado como factor de encarecimiento de vivienda) hacia inversiones productivas: venture capital, fondos de inversión, creación de empresas y empleo, investigación científica y preservación cultural.
3. Due diligence reforzado
Los controles de origen de fondos, antecedentes y cumplimiento normativo son cada vez más estrictos. Esto es positivo para inversores legítimos: mejora la reputación del programa y reduce el riesgo de cambios regulatorios abruptos.
4. Competencia fiscal como factor decisivo
Más allá del permiso de residencia, los inversores evalúan la carga fiscal del país anfitrión:
| País | Régimen fiscal destacado para nuevos residentes |
|---|---|
| Portugal | IFICI — 20% flat sobre ingresos de fuente extranjera (10 años) |
| España | Ley Beckham — 24% como no residente (6 años) |
| Grecia | Non-Dom — €100,000 flat anual sobre ingresos globales (15 años) |
| Italia | Impuesto sustitutivo — €200,000 flat anual sobre ingresos globales (15 años) |
| Suiza | Forfait fiscal — negociable por cantón (gastos presuntos de manutención) |
| Dubái | 0% impuesto sobre la renta personal |
| Malta | Non-Dom — remittance basis (solo se gravan ingresos repatriados a Malta) |
5. El inversor latinoamericano emerge como nuevo perfil
Históricamente dominado por nacionales chinos, rusos y de Medio Oriente, el mercado de Golden Visas está viendo un crecimiento significativo de inversores latinoamericanos (México, Brasil, Argentina, Colombia) y estadounidenses que buscan diversificación geopolítica y fiscal en Europa.
Conclusión: ¿Qué programa elegir en 2026?
La decisión depende del perfil del inversor:
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Inversor que busca residencia flexible y camino a ciudadanía europea: Portugal (fondos €500,000, solo 7 días/año de estancia, ciudadanía en 5 años)
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Inversor con presupuesto moderado que prioriza acceso Schengen: Hungría (inmueble €155,000), Letonia (empresa €50,000 + tasa)
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Inversor que busca bajo costo fiscal y cero requisito de estancia: Dubái Golden Visa 10 años (AED 2M, ~€465,000, 0% IRPF)
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Inversor que quiere Green Card y residencia permanente en EE.UU.: EB-5 ($900,000 o $1.8M)
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Inversor que quiere un segundo pasaporte rápido: Ciudadanía caribeña (desde $100,000 en Dominica, tramitación 3-4 meses)
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Inversor en bienes raíces (todavía posible): Grecia (€800,000 en zonas premium, €400,000 en otras), Chipre (€300,000+), Hungría (€155,000), Letonia (€50,000 en empresa)
Datos verificados a junio de 2026. Fuentes: legislación migratoria oficial de cada país, SEF Portugal, Ministerio de Inclusión y Seguridad Social de España, Enterprise Greece, Wikipedia (Immigrant Investor Programs), Henley & Partners, informes de la Comisión Europea sobre programas de ciudadanía y residencia por inversión.
Consulta nuestras guías de residencia por país para información detallada y actualizada sobre cada jurisdicción.